Qu'est-ce que le CAGR et pourquoi est-il important ?

Le CAGR est le Taux de Croissance Annuel Composé. Il est important car il donne un taux de croissance annuel moyen lissé sur une période, tenant compte de la capitalisation des intérêts. Il permet de comparer des investissements sur différentes périodes.

Quelle est la différence entre le CAGR et le taux de rendement simple ?

Le taux de rendement simple est le gain ou la perte total sur une période, exprimé en pourcentage. Le CAGR, lui, donne le taux de croissance annuel *moyen* comme si la croissance avait été constante chaque année. Le CAGR est plus pertinent pour comparer des investissements.

Puis-je utiliser Excel pour calculer le CAGR sur des périodes non annuelles (par exemple, trimestrielles) ?

Oui, vous pouvez. Assurez-vous simplement que le 'Nombre d'Années' dans la formule représente le nombre total d'années (ou fractions d'années) couvertes par la période. Par exemple, pour 2 ans de données trimestrielles, vous utiliseriez 2 comme 'Nombre d'Années'.

Comment calculer le CAGR (Taux de Croissance Annuel Composé) avec Excel ?

Comprendre le CAGR (Taux de Croissance Annuel Composé)

Qu'est-ce que le CAGR ?

Le CAGR (Compound Annual Growth Rate), ou Taux de Croissance Annuel Composé en français, représente le taux de croissance annuel moyen d'un investissement sur une période spécifiée, en supposant que les bénéfices sont réinvestis pendant toute cette période. Il est particulièrement utile pour comparer la performance de différents investissements ou pour évaluer la croissance d'une entreprise sur plusieurs années.

Contrairement à un simple taux de croissance qui compare uniquement les valeurs de début et de fin, le CAGR prend en compte l'effet cumulatif des intérêts composés, offrant ainsi une vision plus précise de la croissance réelle.

Pourquoi utiliser le CAGR ?

Le CAGR est un outil puissant pour:

Évaluer la performance des investissements: Comparez le CAGR de différents placements pour identifier ceux qui ont généré la meilleure croissance.
Analyser la croissance d'une entreprise: Suivez l'évolution du chiffre d'affaires, des bénéfices ou d'autres indicateurs clés au fil du temps.
Prévoir la croissance future: Utilisez le CAGR historique pour estimer la croissance potentielle d'un investissement.
Simplifier la comparaison: Le CAGR fournit un chiffre unique qui résume la performance d'un investissement sur une période donnée, facilitant la comparaison avec d'autres opportunités.

Calculer le CAGR avec la formule Excel simple

La formule de base du CAGR

La formule pour calculer le CAGR est la suivante:

CAGR = (Valeur Finale / Valeur Initiale)^(1 / Nombre d'Années) - 1

Exemple pratique

Supposons que vous ayez investi 10 000 € dans une action. Après 5 ans, votre investissement vaut 16 105,10 €.

Voici comment calculer le CAGR dans Excel:

Ouvrez une feuille de calcul Excel.
Entrez la valeur initiale (10 000 €) dans la cellule A1.
Entrez la valeur finale (16 105,10 €) dans la cellule B1.
Entrez le nombre d'années (5) dans la cellule C1.
Dans une cellule vide (par exemple, D1), entrez la formule suivante:

=(B1/A1)^(1/C1)-1
Mettez la cellule D1 au format pourcentage (%).

Le résultat affiché dans la cellule D1 sera le CAGR, soit environ 10 %.

Interprétation du résultat

Un CAGR de 10 % signifie que votre investissement a crû en moyenne de 10 % par an sur les 5 dernières années, en tenant compte de la capitalisation des intérêts.

Calculer le CAGR avec la fonction Excel TAUX

Utilisation de la fonction TAUX

La fonction TAUX (RATE en anglais) d'Excel peut également être utilisée pour calculer le CAGR, bien qu'elle soit plus adaptée au calcul de taux d'intérêt pour des prêts ou des investissements à versements réguliers. Pour l'utiliser pour le CAGR, nous allons considérer un investissement initial comme une valeur actuelle négative et la valeur finale comme une valeur future.

La syntaxe de la fonction TAUX est la suivante:

=TAUX(npm; vpm; va; vf; type; estimation)

Où:

npm: Nombre de périodes (années dans notre cas).
vpm: Versement par période (0 dans notre cas, car il n'y a pas de versements réguliers).
va: Valeur actuelle (l'investissement initial, en négatif).
vf: Valeur future (la valeur finale de l'investissement).
type: Indique si les versements sont effectués en début (1) ou en fin de période (0). On peut l'omettre si les versements sont en fin de période.
estimation: Estimation du taux (facultatif). Si omis, Excel utilise 10%.

Exemple pratique avec la fonction TAUX

Reprenons l'exemple précédent:

Ouvrez une feuille de calcul Excel.
Entrez la valeur initiale (10 000 €) dans la cellule A1.
Entrez la valeur finale (16 105,10 €) dans la cellule B1.
Entrez le nombre d'années (5) dans la cellule C1.
Dans une cellule vide (par exemple, D1), entrez la formule suivante:

=TAUX(C1;0;-A1;B1)
Mettez la cellule D1 au format pourcentage (%).

Le résultat affiché dans la cellule D1 sera le CAGR, soit environ 10 %.

Avantages et inconvénients de la fonction TAUX

Avantage: Peut être plus intuitive pour ceux qui sont familiers avec les fonctions financières d'Excel.
Inconvénient: Peut être moins directe que la formule simple pour le calcul du CAGR, car elle est conçue pour des scénarios plus complexes.

Comparaison des deux méthodes

Les deux méthodes présentées ci-dessus permettent de calculer le CAGR dans Excel. La formule simple est généralement plus facile à comprendre et à utiliser pour un calcul rapide. La fonction TAUX peut être utile si vous travaillez déjà avec des fonctions financières et que vous souhaitez une approche plus intégrée.

En termes de précision, les deux méthodes devraient donner le même résultat, à condition d'entrer correctement les données.

Erreurs à éviter lors du calcul du CAGR

Oublier de soustraire 1: La formule du CAGR nécessite de soustraire 1 au résultat de la division des valeurs finale et initiale élevée à la puissance inverse du nombre d'années. Omettre cette étape conduira à un résultat incorrect.
Utiliser des périodes incorrectes: Assurez-vous que le nombre d'années correspond bien à la période sur laquelle vous souhaitez calculer le CAGR. Une erreur dans le nombre d'années aura un impact significatif sur le résultat.
Ne pas tenir compte des dividendes (pour les actions): Si vous calculez le CAGR d'une action, il est important de tenir compte des dividendes versés pendant la période. Ces dividendes doivent être ajoutés à la valeur finale de l'investissement pour obtenir un CAGR plus précis.
Confondre CAGR et taux de rendement simple: Le CAGR est un taux de croissance annuel moyen, tandis que le taux de rendement simple est le pourcentage de gain ou de perte sur la période totale. Le CAGR est plus pertinent pour comparer des investissements sur différentes périodes.

Astuces pour une analyse financière plus poussée avec le CAGR

Utiliser le CAGR pour la planification financière: Projetez la croissance future de vos investissements en utilisant le CAGR historique comme base.
Comparer le CAGR à l'inflation: Évaluez le rendement réel de vos investissements en soustrayant le taux d'inflation du CAGR.
Analyser le CAGR sur différentes périodes: Examinez le CAGR sur des périodes plus courtes (par exemple, 3 ans, 5 ans, 10 ans) pour identifier les tendances de croissance et évaluer la cohérence de la performance.
Combiner le CAGR avec d'autres indicateurs: Utilisez le CAGR en conjonction avec d'autres mesures financières, telles que le rendement du capital investi (ROIC) ou le ratio cours/bénéfices (P/E), pour une analyse plus complète.

Conclusion

Le calcul du CAGR avec Excel est un outil précieux pour analyser la performance des investissements et évaluer la croissance des entreprises. Que vous utilisiez la formule simple ou la fonction TAUX, Excel vous offre la flexibilité nécessaire pour effectuer ces calculs rapidement et efficacement. En évitant les erreurs courantes et en appliquant les astuces présentées dans cet article, vous pourrez tirer le meilleur parti du CAGR pour prendre des décisions financières éclairées.