TBILLPRICE dans Excel : Calcul du Prix d'un Bon du Trésor

Introduction

La fonction TBILLPRICE dans Excel est un outil financier précieux pour calculer le prix d'un bon du Trésor (Treasury Bill) par tranche de 100 $ de valeur nominale. Elle permet aux investisseurs et aux analystes financiers d'évaluer la valeur actuelle de ces titres à court terme en fonction de leur date de règlement, de leur date d'échéance et de leur taux d'escompte. Comprendre et utiliser correctement TBILLPRICE est essentiel pour prendre des décisions éclairées en matière d'investissement obligataire.

Syntaxe

La syntaxe de la fonction TBILLPRICE est la suivante :

=TBILLPRICE(settlement, maturity, discount)

Où :

• settlement : La date de règlement du bon du Trésor.
• maturity : La date d'échéance du bon du Trésor.
• discount : Le taux d'escompte du bon du Trésor.

Fonctionnement

La fonction TBILLPRICE calcule le prix d'un bon du Trésor en utilisant la formule suivante :

TBILLPRICE = 100 * (1 - discount * (DAYS360(settlement, maturity, method) / 360))

Où DAYS360 est une fonction Excel qui calcule le nombre de jours entre deux dates en utilisant une base de 360 jours. Le method est optionnel, généralement omis (US method). La fonction TBILLPRICE renvoie le prix par tranche de 100 $ de valeur nominale.

Cas d'utilisation

1. Évaluation d'un investissement : Un investisseur souhaite acheter un bon du Trésor. Il utilise TBILLPRICE pour déterminer le prix qu'il devrait payer en fonction du taux d'escompte actuel.
2. Analyse comparative : Un analyste financier compare différents bons du Trésor avec des dates d'échéance et des taux d'escompte différents. TBILLPRICE l'aide à identifier les opportunités d'investissement les plus avantageuses.
3. Gestion de portefeuille : Un gestionnaire de portefeuille utilise TBILLPRICE pour suivre la valeur de ses investissements en bons du Trésor et ajuster son portefeuille en conséquence.

Bonnes pratiques

• Vérifier les dates : Assurez-vous que les dates de règlement et d'échéance sont valides et dans le bon format pour Excel.
• Comprendre le taux d'escompte : Le taux d'escompte doit être exprimé en décimal (par exemple, 0.05 pour 5%).
• Utiliser des références de cellules : Pour plus de flexibilité, utilisez des références de cellules pour les arguments de la fonction TBILLPRICE. Cela permet de modifier facilement les valeurs et de recalculer le prix.
• Tenir compte des commissions : N'oubliez pas de prendre en compte les éventuelles commissions ou frais lors de l'achat ou de la vente de bons du Trésor.

Combinaisons

• TBILLYIELD : Pour calculer le rendement d'un bon du Trésor à partir de son prix.
• TBILLEQ : Pour calculer le rendement d'un bon du Trésor équivalent à une obligation.
• COUPDAYBS : Pour calculer le nombre de jours du début de la période de coupon jusqu'à la date de règlement.