Fonction Excel YIELDDISC : Calcul du Rendement d'un Titre Actualisé

Introduction

La fonction YIELDDISC d'Excel est un outil financier puissant qui permet de calculer le rendement annuel d'un titre actualisé, c'est-à-dire un titre acheté à un prix inférieur à sa valeur nominale et remboursé à sa valeur nominale à l'échéance. Cette fonction est particulièrement utile pour évaluer l'attractivité des obligations et autres titres de créance à court terme.

Syntaxe

La syntaxe de la fonction YIELDDISC est la suivante :

=YIELDDISC(règlement, échéance, prix, [base])

Où :

• règlement : La date de règlement du titre (date à laquelle l'acheteur devient propriétaire du titre).
• échéance : La date d'échéance du titre (date à laquelle le titre est remboursé à sa valeur nominale).
• prix : Le prix du titre par tranche de 100 € de valeur nominale.
• [base] : (Facultatif) Le type de base de calcul des jours à utiliser. Les options possibles sont :
  • 0 ou omis : US (NASD) 30/360
  • 1 : Actuel/Actuel
  • 2 : Actuel/360
  • 3 : Actuel/365
  • 4 : Européen 30/360

Fonctionnement

La fonction YIELDDISC calcule le rendement en utilisant la formule suivante (simplifiée) :

Rendement = (100 - Prix) / Prix * (365 / (Echéance - Règlement))

La fonction prend en compte la date de règlement, la date d'échéance et le prix du titre pour déterminer le rendement annualisé. La base de calcul des jours affecte la précision du résultat.

Cas d'utilisation

• Analyse d'obligations à court terme : Une entreprise souhaite investir dans des obligations d'entreprises à court terme. Elle utilise YIELDDISC pour comparer le rendement de différentes obligations en fonction de leur prix, de leur date d'échéance et de leur date de règlement.
• Gestion de trésorerie : Un trésorier d'entreprise évalue l'opportunité d'acquérir des bons du Trésor. YIELDDISC permet de déterminer le rendement potentiel de ces bons en fonction du prix d'achat et de la date d'échéance.
• Comparaison d'instruments financiers : Un investisseur compare le rendement d'un titre actualisé avec celui d'un compte d'épargne ou d'un dépôt à terme. YIELDDISC permet d'évaluer l'attractivité relative du titre actualisé.

Bonnes pratiques

• Vérifier les dates : Assurez-vous que les dates de règlement et d'échéance sont correctes et au format de date reconnu par Excel.
• Choisir la base appropriée : Sélectionnez la base de calcul des jours appropriée en fonction des conventions du marché ou des spécifications du titre.
• Comprendre les limites : YIELDDISC est conçu pour les titres actualisés. Pour les titres portant intérêt, utilisez d'autres fonctions comme RENDEMENT.

Combinaisons

• Avec DATE : Utilisez la fonction DATE pour créer des dates de règlement et d'échéance à partir de nombres (année, mois, jour).
• Avec AUJOURDHUI : Utilisez la fonction AUJOURDHUI pour calculer le rendement d'un titre en utilisant la date du jour comme date de règlement.
• Avec SI : Utilisez la fonction SI pour effectuer des analyses conditionnelles en fonction du rendement calculé par YIELDDISC.