Fonction PRICEMAT dans Excel : Guide Complet

Introduction

La fonction PRICEMAT dans Excel est un outil financier essentiel pour les professionnels qui travaillent avec des titres et des obligations. Elle permet de calculer le prix pour 100 € de valeur nominale d'un titre qui paie des intérêts à l'échéance. Cette fonction est particulièrement utile pour déterminer si un titre est sous-évalué ou surévalué sur le marché.

Syntaxe

La syntaxe de la fonction PRICEMAT est la suivante :

=PRICEMAT(date_règlement; date_échéance; émission; taux; base)

Où :

• date_règlement : La date de règlement du titre (date à laquelle l'acheteur devient propriétaire du titre).
• date_échéance : La date d'échéance du titre (date à laquelle le titre arrive à maturité et le capital est remboursé).
• émission : Le taux d'émission annuel du titre (en pourcentage).
• taux : Le taux d'intérêt annuel du titre (en pourcentage).
• base : Le type de base de calcul des jours à utiliser. Les options courantes sont :
  • 0 ou omis : US (NASD) 30/360
  • 1 : Réel/réel
  • 2 : Réel/360
  • 3 : Réel/365
  • 4 : Européen 30/360

Fonctionnement

La fonction PRICEMAT calcule le prix en tenant compte des dates de règlement et d'échéance, des taux d'émission et d'intérêt, et de la base de calcul des jours. Elle utilise une formule spécifique qui prend en compte l'actualisation des flux de trésorerie futurs du titre.

Cas d'utilisation

1. Évaluation d'obligations d'entreprise : Une entreprise souhaite évaluer une obligation qu'elle détient en portefeuille. Elle utilise PRICEMAT pour déterminer si le prix actuel du marché est attractif par rapport à sa valeur intrinsèque.

2. Analyse comparative de titres : Un gestionnaire de fonds compare différentes obligations avec des dates d'échéance et des taux d'intérêt différents. PRICEMAT l'aide à déterminer laquelle offre le meilleur rendement ajusté au risque.

3. Négociation de titres : Un trader utilise PRICEMAT pour déterminer le prix maximum qu'il est prêt à payer pour un titre, en tenant compte de ses propres exigences de rendement.

Bonnes pratiques

• Vérifiez les dates : Assurez-vous que les dates de règlement et d'échéance sont correctes et logiques (la date de règlement doit être antérieure à la date d'échéance).
• Choisissez la bonne base : Sélectionnez la base de calcul des jours appropriée en fonction des conventions du marché.
• Comprenez les taux : Utilisez les taux d'émission et d'intérêt corrects, exprimés en pourcentage annuel.
• Utilisez des cellules de référence : Au lieu de saisir directement les valeurs dans la formule, utilisez des cellules de référence pour plus de flexibilité et de clarté.

Combinaisons

La fonction PRICEMAT peut être combinée avec d'autres fonctions Excel pour des analyses plus poussées :

• YIELDMAT : Pour calculer le rendement à l'échéance d'un titre.
• DATE : Pour créer des dates de manière dynamique.
• IF : Pour effectuer des analyses conditionnelles en fonction du prix calculé.