Fonction ODDFYIELD dans Excel : Guide Complet

Introduction

La fonction ODDFYIELD dans Excel est un outil financier puissant qui permet de calculer le rendement d'une valeur mobilière ayant une première période (entre la date de règlement et la date du premier coupon) atypique, c'est-à-dire différente d'une période standard. Cette fonction est particulièrement utile pour les obligations et autres titres à revenu fixe dont le premier coupon ne respecte pas l'échéance habituelle.

Syntaxe

La syntaxe de la fonction ODDFYIELD est la suivante :

=ODDFYIELD(date_reglement, date_echeance, date_premiere_coupon, taux, prix, valeur_nominale, base)

• date_reglement : La date de règlement du titre, c'est-à-dire la date à laquelle l'acheteur devient propriétaire du titre.
• date_echeance : La date d'échéance du titre, c'est-à-dire la date à laquelle le capital est remboursé.
• date_premiere_coupon : La date du premier coupon du titre.
• taux : Le taux d'intérêt annuel du titre, exprimé en pourcentage (par exemple, 0,05 pour 5%).
• prix : Le prix du titre pour une valeur nominale de 100.
• valeur_nominale : (Facultatif) La valeur nominale du titre. Si omis, la valeur par défaut est 100.
• base : (Facultatif) Le type de base de calcul des jours à utiliser. Les options sont :
  • 0 : US (NASD) 30/360
  • 1 : Actuel/Actuel
  • 2 : Actuel/360
  • 3 : Actuel/365
  • 4 : Européen 30/360

Fonctionnement

La fonction ODDFYIELD calcule le rendement en utilisant une formule complexe qui prend en compte les dates, le taux d'intérêt et le prix du titre. Elle ajuste le calcul pour tenir compte de la première période atypique. Le résultat est le rendement annuel du titre.

Cas d'utilisation

• Analyse d'obligations : Un analyste financier peut utiliser ODDFYIELD pour comparer le rendement de différentes obligations avec des premières périodes irrégulières, afin de déterminer les investissements les plus rentables.
• Gestion de portefeuille : Un gestionnaire de portefeuille peut utiliser ODDFYIELD pour évaluer l'impact de l'ajout d'obligations atypiques à son portefeuille.
• Négociation de titres : Un trader peut utiliser ODDFYIELD pour déterminer le prix auquel il est prêt à acheter ou à vendre une obligation atypique.

Bonnes pratiques

• Vérifier les dates : Assurez-vous que les dates de règlement, d'échéance et de premier coupon sont correctes et cohérentes.
• Choisir la bonne base : Sélectionnez la base de calcul des jours appropriée en fonction des conventions du marché.
• Comprendre les limites : La fonction ODDFYIELD ne tient pas compte des taxes, des frais de transaction et d'autres facteurs qui peuvent affecter le rendement réel d'un investissement.
• Utiliser des références de cellule : Utilisez des références de cellule pour les arguments de la fonction afin de faciliter la modification des données et la mise à jour des résultats.

Combinaisons

La fonction ODDFYIELD peut être combinée avec d'autres fonctions Excel pour effectuer des analyses plus complexes.

• COUPNCD : Pour déterminer la date du prochain coupon.
• COUPPCD : Pour déterminer la date du coupon précédent.
• PRICE : Pour calculer le prix d'une obligation en fonction de son rendement.